结论先行
A股对存在财务、合规或其他异常的上市公司，设置了“风险警示”与“退市”两道监管关卡。风险警示又分为其他风险警示（ST）和退市风险警示（*ST），两者的触发条件、披露要求和交易限制并不相同。投资者理解这套流程，有助于更早识别风险信号、读懂公司公告。需要强调：流程节点、时间要求和材料清单均以交易所与证监会最新规则为准，本文仅作流程框架说明，不构成任何投资建议。
一、风险警示的基本流程（分步骤）
风险警示板是交易所为这类股票设立的专门交易板块，目的是向投资者提示风险。基本流程如下：
- 触发情形筛查：交易所根据上市公司年报、审计意见、合规状况等，判断其是否触及风险警示情形。
- 风险提示与公告：公司收到相关通知后，需及时披露风险提示公告，说明原因、预计时间和可能影响。
- 实施风险警示：股票简称前加冠“ST”或“*ST”，进入风险警示板交易，涨跌幅限制通常为5%（具体以官方最新公示为准）。
- 持续披露与整改：警示期间，公司需定期披露整改进展、风险变化及重大事项。
- 撤销或进一步处理：若情形消除，公司可申请撤销警示；若触及退市条件，则进入退市流程。
二、常见时间节点
- 年报披露后：每年4月30日前为年报披露高峰期，风险警示多在此时点前后确认。
- 退市整理期：若进入退市程序，通常设有退市整理期，具体天数以官方最新公示为准。
- 申诉与复核：公司对相关决定可在规定期限内提出复核申请。
三、投资者需要关注的“材料”
投资者个人无需向交易所提交材料，但应主动关注以下文件：公司风险提示公告、会计师事务所审计意见、交易所决定文件、退市风险提示公告。建议以交易所官网和法定信息披露平台原文为准，不轻信二手转载。
四、适用边界
本流程针对沪深交易所上市股票的风险警示与退市安排；基金、债券、新三板及境外市场的规则不同，不能直接套用。风险警示不等于必然退市，也不代表对公司价值的判断。
风险警示类型核对表
| 类型 | 简称前缀 | 主要触发参考 | 交易限制 |
|---|---|---|---|
| 其他风险警示 | ST | 经营或治理异常等 | 通常5%涨跌幅（以官方最新公示为准） |
| 退市风险警示 | *ST | 财务、面值等退市风险 | 通常5%涨跌幅（以官方最新公示为准） |
常见问题（FAQ）
Q：ST和ST有什么区别？ A：ST表示存在退市风险，ST表示其他风险警示，两者严重程度不同，交易与披露要求也有差异。
Q：风险警示股票还能买卖吗？ A：可以交易，但波动与风险更高，通常需签署风险揭示书（以券商及官方要求为准）。
Q：警示会自动撤销吗？ A：不会自动撤销，需公司申请并经交易所审核，满足条件后方可撤销。
Q：普通投资者如何获取准确信息？ A：以沪深交易所官网、证监会官网及法定信息披露平台发布的原文为准，本文不作个案解读。
二次核对提示
本文引用的规则框架以中国证监会及沪深交易所官网最新公示为准，具体条款请到官网二次核对。
本文仅作公开信息整理，具体以官方最新规则为准。